Az Ukrán Nemzeti Bank 16,5%-ra emelte a jegyalkalmazási kamatlábot
Az Ukrán Nemzeti Bank 2026-ra 12,5%-os inflációt és 0,4%-os reál-GDP-visszaesést prognosztizált. Október 29-én 16,5%-ra emelte a jegyalkalmazási kamatlábát a fokozódó ársznyomás és az inflációs várakozások romlása miatt.
Legfontosabb tudnivalók
- Az NBU 2026-ra 12,5%-os inflációt prognosztizált.
- A 2027 végére az infláció várhatóan 7,3%-ra, 2028-ban pedig 5%-ra csökken.
- A reál-GDP 2026-ban 0,4%-kal zsugorodik, 2027-ig 0,4%, 2028-ig 2,2%-kal nő.
- A jegyalkalmazási kamatlábot október 29-én 16%-ról 16,5%-ra emelték.
- A döntést az ársznyomás erősödése és az inflációs várakozások romlása indokolta.
- Az üzleti aktivitási várakozási index októberben 45,8-ra esett, a 2024 nyara óta legalacsonyabb szintre.
- Az orosz támadások várhatóan 0,7 százalékponttal növelik a 2026-os éves inflációt.
Miért fontos
A magasabb infláció és a reál-GDP várható visszaesése azonnali nyomást helyez a háztartásokra, a vállalkozásokra és a kormánypolitikára. A kamatláb-emelés a banki hitelkondíciók szigorodásával járhat, miközben a romló üzleti várakozások gyenge keresletre és bizonytalanságra utalnak. A 2027–2028-ra szóló prognózis ugyanakkor az infláció fokozatos csillapulását és a gazdasági növekedés visszatérését jelzi.
Mi történt
Az Ukrán Nemzeti Bank októberi Inflációs jelentésében 12,5%-ra emelte a 2026 року infláції prognозозу та передвизів, hogy a reál-GDP 0,4%-kal csökken. A bank жовтber 29-én a jegyalkalmazási kamatlábat 16%-ról 16,5%-ra emelte, mivel a 价格 nyomás fokozódott és az inflációs várakozások romlottak. A korábbi lépések 2026. július 30-án 15%-ról 15,5%-ra, majd szeptember 17-én 15,5%-ról 16%-ra підняли a kamatlábat. A bank szerint az üzleti aktivitási várakozási index októberben 45,8-ra csökkent, ami a 2024. nyara óta legalacsonyabb érték. A jelentés szerint a magasabb benzinárak, a termelési és logisztikai infrastruktúra károsodása, a bővülő fiskális stimulusok és az orosz támadások növelik az ársznyomást. Ugyanakkor 2027-ben az infláció várhatóan 7,3%-ra mérséklődik, 2028-ban pedig eléri az 5%-os célt.
Hogyan számolnak be róla az ukrán források
Az ukrán elemzések középpontjában a jegyalkalmazási kamatláb, az inflációs előrejelzés és a reál-GDP alakulása áll. Kiemelik a benzinárak, az infrastruktúra pusztulása, a költségvetési ösztönzők és az orosz támadások közötti összefüggést, amelyek együtt erősítik az árnyomást.
Háttér
Az NBU költségvetési kamatlába 2022. júniusáig 10% volt, majd 2022. júniustól 2023. júliusáig 25%-on tartotta. Az intézmény szerint az orosz támadások és a kikötők blokkolása 2026-ban 1,9 százalékponttal csökkenti a reál-GDP-t a támadások nélküli eredményhez képest, miközben az éves inflációt 0,7 százalékponttal emeli. Az NBU 2027-re 0,4%-os, 2028-ra 2,2%-os reál-GDP-növekedést vár.